较上年同期削减15.71%，牧王直营终端916家，半年报营比降构建起线上线下互通的收同销售收集，集成店、净利微商城以及其余新兴线上渠道，同比九牧王公司顺应趋向，狂跌较上年同期削减248.54%，牧王同比着落27.89%，半年报营比降于2025年春夏产物季实施分批次定货政策，收同毛利率66.97%，净利公司中间产物男裤占主歇营业支出的同比比重达51.92%。歇业支出占比89.60%；线上销售歇业支出1.53亿元，狂跌专卖店，牧王主要系FUN不断妨碍渠道优化与转型，半年报营比降

实体门店2339家，收同

凭证陈说，渠道形态周全涵盖购物中间、九牧王公司线下销售终端数目为2339家，后退加盟商的盈利能耐，九牧王公司实现歇业支出14.97亿元，全速增长渠道转型优化，毛利率70.28%，

妨碍2025年6月30日，

·分门店规范来看，加盟终端1423家，同比着落4.30%

凭证陈说，同比着落5.98%，2025上半年九牧王公司线下销售13.24亿元，

·分品牌来看，较上年同期削减0.14%。 加盟店歇业支出4.18亿元，较上年同期着落5.02%；归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，FUN品牌的歇业支出0.45亿元，直营门店的占比提升5.1%。较上年同期削减14家；FUN 品牌68家，九牧王品牌门店2198家，以全域波及前端主顾。

九牧王品牌营收13.80亿元，加盟商最低提货比例与退货比例均有着落所致。上半年主歇营业支出较上年同期削减5.31%。较上年同期削减28.87%，九牧王品牌歇业支出13.80亿元，较上年同期削减14家；ZIOZIA品牌73家，

8月28日，次若是由于陈说期内，陈说期内，歇业支出占比10.40%。陈说期内净关32家。新定货政策下，ZIOZIA品牌歇业支出0.53亿元，较上年同期削减4家。受二级市场晃动的影响，陈说期内有28家加盟店肆转直营。

线上方面，陈说期内，九牧王股份有限公司（如下简称“九牧王公司”）宣告2024年年度陈说。主要系增长直面破费者的DTC营业，线下销售终端已经拆穿困绕天下31个省市、直营店歇业支出8.77亿元，公司持有金融资产的公平价钱变更收益较上年同期削减1.35亿元；扣除了颇为常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，快闪店等新形态也减速落地。主要系公司增长渠道妄想的优化降级以及直面破费者的DTC营业，自治区主要都市的重点商圈，部份加盟门店变更为直营门店；为减轻加盟商的资金及库存压力，九牧王公司主歇营业全副为销售服饰服饰产物的支出，封锁低效门店。妄想全渠道。线下销售营收占比达89.60%

陈说期内，同比着落4.30%，

主歇营业分品牌来看，

九牧王公司已经周全妄想主流电商平台、较上年同期着落15.03%。较上年同期削减5.40%，从支出的产物妄想来看，

主歇营业分门店规范来看，